home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ TIME: Almanac 1995 / TIME Almanac 1995.iso / time / 081092 / 08109931.000 < prev    next >
Encoding:
Text File  |  1995-02-26  |  8.6 KB  |  175 lines
  1. <text id=92TT1793>
  2. <title>
  3. Aug. 10, 1992: The Riyadh Connection
  4. </title>
  5. <history>
  6. TIME--The Weekly Newsmagazine--1992               
  7. Aug. 10, 1992  The Doomsday Plan                     
  8. </history>
  9. <article>
  10. <source>Time Magazine</source>
  11. <hdr>
  12. SCANDALS, Page 40
  13. The Riyadh Connection
  14. </hdr><body>
  15. <p>Behind the Clifford headlines lurks the real news about B.C.C.I.:
  16. growing evidence that the bank provided secret services for
  17. Saudis and U.S. intelligence agents
  18. </p>
  19. <p>By Jonathan Beaty and S.C. Gwynne
  20. </p>
  21. <p>     The scene that captured the news last week was of stately
  22. superlawyer Clark Clifford, that icon of Washington power
  23. brokering for five decades, clutching his fedora and lowering
  24. his well-worn face in a Manhattan courtroom. There he and his
  25. younger partner Robert Altman faced charges that they took
  26. millions in bribes to act as front men for the notorious Bank
  27. of Credit & Commerce International. But even more significant
  28. may be a legal move related to the grand jury indictments of
  29. last week: Saudi Sheik Kamal Adham, the longtime head of Saudi
  30. Arabian intelligence and one of the most powerful men in the
  31. Middle East, entered a guilty plea to charges that he conspired
  32. to help B.C.C.I. secretly purchase control of First American,
  33. the bank that Clifford and Altman headed. Adham, a key director
  34. of both B.C.C.I. and First American, agreed to pay a $105
  35. million fine and to cooperate in the widening probe.
  36. </p>
  37. <p>     Adham is just the latest of several Saudis with intimate
  38. ties to the royal family who have been dragged into the
  39. B.C.C.I. investigations. Also indicted by Manhattan District
  40. Attorney Robert Morgenthau was Ghaith Pharaon, the most
  41. flamboyant of the Saudis, who bought the National Bank of
  42. Georgia from Bert Lance, President Carter's onetime budget
  43. chief, and later sold it to First American. Last month
  44. Morgenthau moved against Sheik Khalid bin Mahfouz, who headed
  45. the largest commercial bank in Saudi Arabia. Still another
  46. enormously rich Saudi remains under investigation: Abdul Raouf
  47. Khalil, a shareholder in both B.C.C.I. and First American. The
  48. barrage of charges against these prominent Saudis poses a sticky
  49. problem for the Bush Administration, one that threatens to
  50. uncover an embarrassing pattern of legal and illegal
  51. intelligence operations as well as arms and money transactions
  52. involving Arab states, Israel and the U.S.
  53. </p>
  54. <p>     Morgenthau has also been taking a tough line with another
  55. U.S. ally in the region, Sheik Zayed bin Sultan al-Nahayan,
  56. ruler of Abu Dhabi and President of the United Arab Emirates.
  57. "Abu Dhabi has been promising cooperation for a year, but we've
  58. gotten nothing out of them," the district attorney said last
  59. week. His frustration is understandable: Zayed, now the owner
  60. of the tattered remains of B.C.C.I. founder Agha Hasan Abedi's
  61. erstwhile $20 billion banking empire, has placed 18 of the
  62. bank's top officials--all of them potential witnesses who
  63. could help explain the workings of the criminal operations--under house arrest in Abu Dhabi while he sits on most of the
  64. bank's records.
  65. </p>
  66. <p>     In testimony last week before a subcommittee chaired by
  67. Senator John Kerry, a convicted former B.C.C.I. employee
  68. fingered Zayed as one of the phony stockholders in B.C.C.I.'s
  69. purchase of First American. The witness, Akbar Bilgrami,
  70. testified that he had personally read the loan agreements by
  71. which B.C.C.I. lent the money to Zayed to buy First American
  72. shares. If true, this means that Zayed violated the same banking
  73. laws that Adham and Mahfouz are charged with breaking.
  74. </p>
  75. <p>     According to an American expert with close ties to Riyadh,
  76. Saudi King Fahd is "apoplectic" about the aggressive American
  77. probe. The Arabs, says this source, "are appalled and prefer to
  78. believe the B.C.C.I. investigation is a Zionist plot." Though
  79. the New York indictments differ little from ones handed down by
  80. the U.S. Justice Department, it has been New York's Morgenthau
  81. who has set the agenda. The Saudis claim that his father,
  82. former Treasury Secretary Henry Morgenthau, was instrumental in
  83. persuading President Harry Truman to recognize the new state of
  84. Israel. (The theory is shaky: ironically, it was a young Clark
  85. Clifford who, as Truman's political counselor, did most to win
  86. recognition for Israel.)
  87. </p>
  88. <p>     But the royal fury in Saudi Arabia is fed by more than
  89. just Arab-Jewish enmity and the Saudis' abhorrence of
  90. publicity. B.C.C.I. flourished because it could provide cover
  91. for deals between nominal enemies, especially in the arms trade.
  92. The demand for these services was particularly keen in the
  93. Middle East, especially when Israel and Arab states were
  94. involved. When American arms destined for Iran and Iraq passed
  95. through Israel, for example, B.C.C.I. was frequently the broker
  96. and financier. One such transfer involved Iraq's acquisition of
  97. Silkworm missiles from China in the mid-1980s. Fahd, worried
  98. that Iran was winning its war with Iraq, sought missiles for
  99. Saddam Hussein's regime, but was rebuffed by the U.S. and
  100. France. B.C.C.I. stepped in and brokered a deal with China as
  101. a supplier of the rockets and Israel as a provider of the
  102. high-technology guidance systems.
  103. </p>
  104. <p>     When oil profits ebbed in the early '80s, Abedi and the
  105. bank turned increasingly to weapons dealing, drug-money
  106. laundering and capital flight to keep operations afloat. The
  107. bank also became enmeshed in intelligence operations with
  108. several nations, including the U.S., which effectively shielded
  109. Abedi from unwelcome scrutiny as he perfected bribery and
  110. extortion as business tools. B.C.C.I. thereafter grew faster
  111. than ever.
  112. </p>
  113. <p>     There was, for example, the highly sensitive question of
  114. B.C.C.I.'s direct involvement in the secret arms-for-hostages
  115. deals in Iran during the 1980s, in which it acted as a broker
  116. and financier of weapons sales. Ollie North maintained three
  117. accounts at the B.C.C.I. Paris branch, and B.C.C.I. was used to
  118. transfer money to the contras.
  119. </p>
  120. <p>     B.C.C.I. was similarly entwined in another key U.S.
  121. intelligence operation of the 1980s: the supply of arms and
  122. money to the Afghan rebels. While such clandestine support was
  123. legally condoned, B.C.C.I. officials have told reporters that
  124. CIA Director William Casey, in a series of 1984 meetings in
  125. Washington with Abedi, struck a deal that included off-the-books
  126. operations never reported to the U.S. Congress.
  127. </p>
  128. <p>     B.C.C.I.'s connections to American intelligence operations
  129. resulted in a paralysis of enforcement. In January 1985, for
  130. example, long before U.S. Customs agents stumbled across
  131. B.C.C.I. in Florida, the CIA hand-delivered a secret report,
  132. described within the CIA as "dynamite," to Ronald Reagan's
  133. Treasury Secretary Donald Regan. According to CIA testimony
  134. before the Kerry committee, the report stated that B.C.C.I.
  135. secretly owned First American. Regan's intelligence aide sent
  136. back word that they already knew about B.C.C.I. and were not
  137. interested in learning more.
  138. </p>
  139. <p>     In the current probe of Saudi Abdul Raouf Khalil,
  140. investigators have complained that when Khalil was first sought
  141. by Federal Reserve examiners, the State Department claimed that
  142. he either didn't exist or couldn't be found. Knowing that Khalil
  143. was a high Saudi intelligence offical and the current liaison
  144. to the CIA the investigators advised the Riyadh embassy to "look
  145. for him down the hall in the CIA station chief's office."
  146. Khalil was quickly located and served with a subpoena.
  147. </p>
  148. <p>     There is evidence that the Reagan Administration knew
  149. early on about B.C.C.I.'s criminal activities. Dr. Norman
  150. Bailey, a former member of the staff of the National Security
  151. Council, has told TIME that in 1982, the NSC began receiving a
  152. stream of intelligence reports detailing the bank's arms
  153. trafficking, drug involvement, support of terrorists and role
  154. in the transfer of U.S. technological secrets to countries such
  155. as Pakistan and the Soviet Union.
  156. </p>
  157. <p>     Bush has insisted that he did not know Kamal Adham, who
  158. was running Saudi intelligence at the same time Bush was CIA
  159. director. The question was raised last year when the White House
  160. was embarrassed by the revelation that Adham had hired chief of
  161. staff John Sununu's ex-aide Edward Rogers for a $600,000 fee.
  162. A senior intelligence officer stationed in Saudi Arabia during
  163. those years told TIME last week that Bush's denial is not
  164. credible. "It's flat impossible," he says.
  165. </p>
  166. <p>     If he cooperates as promised, Adham will prove an
  167. interesting witness in the deepening B.C.C.I. probe. But that
  168. which is interesting to American prosecutors is setting teeth
  169. on edge in Saudi Arabia, and elsewhere.
  170. </p>
  171.  
  172. </body></article>
  173. </text>
  174.  
  175.